在软银最新财季报告会上，65岁的孙正义郑重宣布以后不再出席软银财报会议，并将集团的日常工作交给CFO后藤芳光等软银高管。告别软银，退出风投后的孙正义将专注于芯片公司ARM。

孙正义的离场，无论是对于软银和愿景，亦或者孙正义本人来说，都是一个新的开始。而作为风投史上最具话题性的人物，孙正义的退休也意味着一个投资时代的落幕。

就从始至终激进、冒险的投资风格来说，辉煌40年，2020年对孙正义和软银集团来说，颇有大厦将倾的意思。而“罪魁祸首”，正是孙正义设立的愿景基金。

2017年，孙正义的第一期愿景基金诞生，引发了全球热议。这期基金不仅拥有1000亿美元的空前规模，还承载着孙正义无尽的野心。此后三年里，孙正义一口气累计投出700亿美金，其中具有代表性的企业分别是ARM、Uber、滴滴出行、WeWork等。因出手凌厉，碾压式的投资风格甚至改变了VC/PE圈的游戏规则。

令孙正义没想到的是，这些公司的花钱程度远远超出了他的想象，仅仅三年，第一期的愿景基金就已经不够用了。资金紧张，但交易还要继续。于是，2019年，孙正义成立了愿景基金二期，规模达到1080亿美元。

然而，2020年突如其来的疫情，加之全球经济萎缩和利率上升等多方因素侵扰，互联网企业陷入前所未有的“寒冬”，孙正义开始为自己的“激进和冒险”买单。

仅仅两三年的时间，软银便辉煌不再，孙正义也跌落神坛。软银2022财年第一季度财报发布会上，孙正义花了一小时的时间进行公开的自我批评，他坦诚道：“我为自己过去贪图暴利而感到羞愧。”

此次与软银“体面”分手后，孙正义并没有完全告别投资事业。财报发布会上，孙正义做了将近30分钟演讲，基本围绕ARM展开。退休之后，他将投身于ARM，追寻19岁那年许下的“梦”。孙正义表示ARM将考虑在纽交所上市，且他将保留多数股权。据其预测，ARM的价值大概相当于谷歌、亚马逊、Facebook、苹果这四大巨头的水平。

有人认为，孙正义押注ARM这张“底牌”，是为了软银再度崛起。孙正义将精力全部投入到ARM项目之上，可见其在当下缺芯的大背景下，希望通过推动ARM的增长和上市来给软银注入新活力的决心。

无论是为软银的再度崛起，还是孙正义个人的“梦”，ARM能否如期顺利上市，对于软银和孙正义而言，意义非凡。

只是，廉颇老矣，一切尚未可知。