近年，全球市场愈来愈重视“环境、社会及治理”（Environmental， Social，Governance，ESG），不少上市公司已将ESG加入至年度指标，绿色及可持续金融应运而生，“影响力投资”（Impact Investment）也愈来愈得到投资人青睐。

从目前的情况看，无论是ESG投资、影响力投资，还是可持续性投资等，都是希望能够对社会产生正面影响，或借此能够解决一些社会问题。

笔者观察到，不少家族近年来都有加大影响力投资的计划或意愿。根据瑞银集团（UBS）近期的家族办公室报告，约三分之一家族办公室有参与影响力投资，且有不少家族办公室表示在可见未来会考虑进行影响力投资；不过，亦有普华永道（PwC）调研报告指出，全球仅有4%的影响力投资额是家族办公室贡献的，意味着家族办公室在这方面有很大提升空间。

就影响力投资的发展趋势，笔者长期对家族办公室进行深入研究，觉得家族办公室与影响力投资其实是一个完美匹配的组合，家族办公室进行影响力投资，有一种天然优势。为什么这样说呢？

家族办公室的资金来自家族的财富，虽然一些家族办公室在投资策略上还是会采取较短视的做法，但至少投资策略可以更加灵活，也更有选择余地，如果愿意的话，除了短期投资，也更有实力做长期投资；相比之下，私募股权公司由于其有限合伙人（LP）背景多样，大部分有三至五年， 最多不过十年内退出的目标和压力。

再者，进行影响力投资，对社会作出贡献，更有利于“家族价值观”的传承，而且也容易获得年轻一代家族成员的共鸣、理解和支持，因为他们多接受过国际化教育，很多都乐意参与对社会有益的工作。

因此，相比其他类型的投资机构，家族办公室可以与带有长期性的、可对社会发挥正能量作用的影响力投资更好地匹配在一起。

家族新一代成员通过进行策略性慈善工作，鼓励更多家族成员积极参与，注重慈善工作的全过程，乐于合作，撬动社会资源，以实现更深、更广的影响力，不仅让家族声望和价值得到传承，还能更好提高家族凝聚力，并可对社会作出更具体的贡献，这是策略性家族慈善的优势。

然而，不论是家族传统慈善还是策略性慈善，其资金都是来自于家族财富，如果不求任何回报，财富毕竟是有限的，总有花完的一天，这样的慈善无法持久。一些家族基金会为保证慈善资金来源相对稳定，会定期将部分家族投资收益或家族企业的经营利润注入基金会，如此基金会持久性问题看似得到解决，但细细想来，仍可能会有潜在矛盾。

家族慈善、家族投资、家族企业经营三者是完全独立的存在，如果家族价值观无法同时在三者间体现的话，有可能出现的情况是：你做你赚钱的生意或投资，与你做慈善的价值观并不吻合，例如家族从事一些对社会没有贡献甚至有负影响的工作，可以赚很多钱，然后再去捐钱做慈善，这显然是有矛盾的，亦让人有种“错觉”，以为捐钱做慈善是富人的“赎罪”行为，即中国人传统所讥讽的所谓“发财立品”，对富人的慈善行为不会有感激之心，如此便可能完全违反了富人做善事的初衷和愿望。

由于亚洲的家族办公室历史较短，笔者接触到的大部分家族办公室并未清晰明白，影响力投资与家族财富传承、价值传承、对社会作出更实际贡献的三赢效果其实可以连成一线；有些即使明白这个道理，也不一定清楚具体如何实行。

市面上不少追求稳定低风险收益的投资公司，把资源投资到一些影响力投资的项目，但主攻项目的后期投资（late stage）或者即将上市前的投资（pre IPO），待公司上市之后很快“套现”，这样的投资产生的影响力甚微。在此笔者想分享最近采访一家专做影响力投资的家族办公室之心得作结，希望能对家族办公室的主事人在投资方向上有所启迪。

这家家族办公室专注早期的科学技术类别的投资，他们认为公司在其孕育和开始成长的早期阶段是最需要外部助力的，这时候的投资是对其最有帮助的，也将产生更大的社会影响力。而且对投资人来说，虽然早期的投资有风险，但若是成功，投资的回报无疑也最可观。

由此来看，基于家族办公室不必追求短期利润，而可从长期角度进行“耐心投资”，不仅对初创公司的发展发挥最强大的影响力，这些成功企业无论在技术创新上，或是制造工作岗位、对经济增长发挥的推动贡献上，都是有价值的，达到进行影响力投资贡献社会的目标和初心，甚至还能创造未来，引领未来趋势。因此可以说，家族办公室与影响力投资有一种天然匹配的优势，可谓天生一对。