买买买”不停！韦尔股份用“资本+并购+卡位”战
日期：2025-03-16 17:36 / 编辑整理：富玺家族办公室
韦尔股份（603501.SH）的成长路径堪称中国半导体行业国产替代浪潮下的典型范例。它从芯片分销商起步，逐步成长为全球CIS（CMOS图像传感器）市场前三的企业，随后又积极布局模拟芯片、汽车电子、功率半导体等领域。其发展历经了“分销→自主研发→单品突破→多元化扩张→生态布局”的战略路径，每一步的成功都得益于精准的战略选择。具体可将其发展历程划分为以下五个阶段：
初创期（2007 - 2013年）：此阶段韦尔股份主要从事代理分销业务，通过这一业务积累资源，完成了资本与行业布局。
自主技术突破期（2014 - 2018年）：韦尔股份成功实现转型，从单纯的分销商转变为芯片设计公司（Fabless）。
单品类领导期（2019 - 2021年）：韦尔股份通过收购豪威科技，在CIS市场取得了全球前三的地位。
多元化阶段（2022年至今）：为降低行业周期波动的影响，韦尔股份积极拓展汽车和工业市场。
新的挑战阶段（2024年及以后）：韦尔股份正努力从CIS领导者向智能传感生态方向进化。
2018年12月，上海韦尔半导体股份有限公司（简称“韦尔股份”）发布重大资产重组交易预案，计划以发行股份的方式购买北京豪威85.53%的股权，收购价格高达130.23亿元。到2019年7月30日，韦尔股份成功通过股份支付对价完成了对北京豪威的收购。
这次交易是韦尔股份从半导体分销企业向半导体设计企业转型的关键转折点。通过收购豪威科技，韦尔股份顺利切入半导体设计赛道，半导体设计技术水平得到了快速提升。公司也从低毛利的元器件分销商升级为设计企业，进一步巩固了其在半导体行业的综合竞争力，为后续的全球化发展奠定了坚实基础。
据2024年业绩预告，韦尔股份预计实现净利润31.5 - 33.5亿元，同比增加467.88%到503.88%。
在启动该次收购时，韦尔股份的总市值约为226亿元。而截至2025年2月28日，韦尔股份的市值约为1724亿元，股价在141元/股左右，市值相比收购启动时已翻了8倍。
总结：韦尔股份的成长逻辑是资本撬动、精准并购和产业链整合的组合拳。早期的并购为其发展奠定了基础，单品突破使其建立起核心优势，最终通过多品类布局和供应链整合不断壮大。