风险投资与传统资产类别、私募股权和运营企业的直接投资有很大不同。家办在为投资者配置风投项目时，一定要扮演好防守者的角色。对于每一个投资项目的第一考虑永远是安全，第二是风险，最后才是收益。虽然家办资金更多追求稳健的财富回报，以达到守住财富和传承财富的目的，但风控的每一步都把握好了，其实跟做风险投资的长线思维是一致的。

一、充分考虑投资人的风险承受能力

作为家办，你应该首先评估投资者的流动性要求和风险承受能力。一般来说，风投的投资持续时间要长。投资者有能力也愿意承诺10到20年吗？投资者的风险偏好是什么？家办要设定好参数，假设好将可能需要承受的损失。因为这会影响客户是天使投资者，还是A轮或B轮？

二、制定合适的投资比例

在投资之前，家办应该看一看很多交易。人们很容易被这一资产类别的高历史回报所诱惑。但家办要切记，事先确定好长期战略：包括明确的目标和突发事件，制定与之匹配的规模比例。

经验丰富的家族办公室建议，新进入者应该在几十年内建立头寸，而不是选择市场时机。考虑为风险投资设定一个较低的初始上限：例如，占资产管理规模的5%。这一比例可以逐步增减，但对于许多家族办公室来说，风险投资的比例一般从10%到20%不等。

三、保持循序渐进

经验丰富的家族办公室一般慢慢先进行小额投资：例如几百万人民币的规模。可以投资一些基金的基金(FoF)、小型基金,或与认识的其他家族办公室进行联合投资。例如，三到五笔交易。基金投资可以提供多元化的风险投资敞口。也可以从与家族慈善目标一致的投资开始，以便心理能更容易接受早期的损失。

四、进行详细尽调

经验丰富的家办，需要确定大量经理并进行专业尽职调查:例如，出差会见经理，评估投资论文、推荐人、团队传记和团队合作历史、相对于其他基金的可归属记录和业绩，以及当前的投资渠道。

考虑到市场估值，许多风险基金似乎很有吸引力，但对我们的客户来说，很少有真正有实质内容的基金。不要被“害怕错过”(FOMO)或要求迅速回答的压力所迷惑。确保管理层和GP都参与其中。

多次访问该公司，了解其工作人员和产品，而不是非此即彼。了解创始人的人生目标，他们对竞争的看法，以及他们是否一直在倾听投资者的担忧。

五、访问顶级投资经理

经验丰富的家族办公室建议，一定要接触到拥有经过证明的记录的TOP25%的基金经理，包括成功退出。

家办应该权衡这一点和投资者的投资胃口。例如，如果需要向一只基金投资2500万美元，而在AUM的投资低于2.5亿美元，这对家办来说可能不是最好的策略。

抓住机会向业内最优秀的人学习。在这里，参加LP会议会很有帮助，如果可能的话，每月与GP进行电话会议，以更好地了解投资组合公司的业绩并发现挑战。考虑参与经理人提供的联合投资机会，他们将承担重任，家办将获得对投资过程有价值的见解。

六、加强自身的学习

专注于向GP/主要投资者学习，积累经验，融入风险生态系统，并逐渐适应资产类别。家办可以考虑从促进投资者关系和学习的基金开始，即定期将投资者聚集在一起了解所追求的机会的基金。阅读相关新闻和时事通讯，定义投资偏好——行业(消费者、企业、医疗保健等)、阶段(早期、增长、IPO前)、地理位置、业务模式、风险类型和熟悉的交易条款。包括年轻一代在内，他们的教育将包括学习如何应对亏损。

七、建立并拥有自己的风控团队

寻找、评估、选择和完成交易需要广泛的网络、深厚的行业专业知识、敬业的团队和坚定的信念。家办要有自己的风控或投资团队。构建多元化投资组合可能需要大量资金，如果进入直接交易，专注于有经验的行业可能是有益的。进行深入的尽职调查，必要时请外部专家参与。应该找出最好的创始人会拿到钱的关键原因并简单地传达这些原因，并相应地过滤交易流程，以避免逆向选择。在定价谈判中保持强硬态度，并做好退出的准备。

总之，风投是拥有专业技能的专家来识别和评估创始人；在正确的时间召集资本；利用资本通过管理和人脉帮助企业发展；以及在正确的时间和价格退出。家办逆袭风投老手，一定要把安全性当成极其重要的因素来考虑。投资的本质，就是在合适的时间找到合适的机会，而能做好这件事的，一定是合适的人。